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财险行业竞争激烈综合成本率普升 净利增速高过寿险

2020-01-20 08:45:03 分类:人寿险    
  年报出炉

  之险企篇

  本报讯 (文、表记者周慧)相对于寿险业的严寒,财产险公司的日子还算好过。人保财险在前日晚间公布2012年业绩报告,去年其实现净利润101.44亿元,同比增长28.5%,实现每股收益为0.2元/股。而昨日晚间刚出炉的新华保险(601336,股吧)的净利润微增4.2%,此前公布的中国太保(601601,股吧)的业绩净利润更是同比下滑四成。业内人士分析指出,寿险业绩持续低迷,但是各家公司纷纷在调整产品结构,银保业务的拖累效应或会减弱,而产险业务的赔付率上涨会蚕食公司利润,加上整个车市销售业绩影响,产险高位增速或会放缓。

  昨日,保险股继续下跌,新华保险下跌3.88%,收报23.04元,中国太保下跌1.6%,收报18.42元,中国平安(601318,股吧)下跌1.96%,收报42元,中国人寿下跌0.75%,收报17.21元。

  财险综合成本率普升

  数据显示,人保业务增长主要源于其财险业务的发展,营业额达1934.87亿元,同比增长11.2%,其中车险业务营业额增长10.7%至1417.55亿元;年末偿付能力充足率达到175%。尽管去年国内汽车产销量增速持续放缓,部分城市陆续出台限购政策,车险市场竞争日趋激烈,但是人保表示在加大存量业务挖掘力度的同时,积极实施进取的市场策略。

  值得注意的是,三家财产险公司的综合成本率都出现了不同程度的增加。数据显示,2012年人保财险综合成本率95.1%,比去年同期上升了1.1个百分点,而其全年整体赔付率为63.6%,同比下降2.2个百分点。中国平安去年产险综合成本率则上升1.8 个百分点,赔付成本上升。而太保产险2012年的综合成本率由2011年的93.1%上升至95.8%,产险的盈利能力下滑明显。

  人保财险财务会计部副总经理曹亚勇表示,去年公司综合成本率上升,主要是因为行业竞争激烈,导致销售成本上升。中国平安解释,主要原因是竞争加剧,竞争对手都在加大投入,公司电销、交叉销售渠道等自有渠道影响不大,竞争主要体现在车行等外部渠道。

  为了减轻对代理商的依赖以及降低成本,众险企也纷纷发力新渠道,中国平安表示将继续大力发展电销、网销等新兴渠道,电销渠道去年实现规模保费38.31亿元,同比增长98.2%,相对于传统渠道保持了高速增长。中国太保的新渠道贡献率也在上升,18.6%的产险保费收入来自新渠道业务。

  人保总投资收益率

  高于同业

  人保财险的总投资收益率为4.2%,明显高于目前已经公布年报的其他险企。数据显示,新华保险、中国太保的总投资收益率为3.2%,中国平安为2.9%。在昨日召开的年报发布会上,中国人保集团指出,公司还将加大另类投资的力度,积极推进投资资质的审核,更好地适应投资新政创造的机会和契机。

  记者发现,中国太保和中国平安纷纷表示未来将扩大固定收益类资产投资,逐步、稳定地提高固定收益类资产占比。中国平安表示,将在债权投资计划方面会利用好政策,提升稳定的投资收益率,投向以基建、电力、房地产(保障房)为主。而太保将会进行小的投资品类、风险高的项目的投资探索。新华保险同样也对另类投资项目表示出兴趣,年报表示,2012年公司获得了保监会许可开展境外投资、股权及不动产投资的牌照,并获批了国家外汇管理局5亿美元的境外投资额度,境外投资和股权及不动产投资业务正在积极稳步推进。

  银行篇

  昨日中行、农行年报出炉

  中农建三大行

  日赚13.26亿元

  本报讯 (文、表记者李震、李婧暄)昨日,中国农业银行(601288,股吧)和中国银行(601988,股吧)相继公布了去年年报。粗略计算,目前已经公布年报的农、中、建三大行净利润为4842亿元,平均增速约为15%,日赚13亿元。分析认为,今年,银行业处于改善的拐点处,银行板块存在“双轮驱动”的行情。

  银行业业绩

  整体或将好于预期

  此前,平安银行(000001,股吧)、浦发银行(600000,股吧)也公布了2012年年报,两家银行在报告期内分别实现净利润134.03亿元和341.86亿元,同比分别增长30.39%、25.28%。而另外几家股份制银行(招商、民生、兴业等)2012年业绩快报中也预测公司2012年净利润同比增速不会低于25%。

  24日,四大行中率先发布年报的建设银行(601939,股吧)表示,该行全年实现净利润1936.02亿元,较上年增长14.26%,拟向股东派发末期现金股息每股0.268元(含税)。

  以目前已经公布年报的三大国有银行计算,其净利润为4842.55亿元,若一年365天粗略计算,三大国有银行日赚13.26亿元。同时三大行的净利润平均增速为14.92%。2011年,五大行的净利润平均增速为25%。浙商证券认为,预计2013年宏观经济处复苏期,银行业全年盈利增长10%左右,并有较大的超预期可能。

  中信建设分析师杨荣认为,2013年,中国银行业处于改善的拐点处,资产质量的拐点、风控能力拐点、净利润增速的拐点。银行板块存在“双轮驱动”的行情。尽管在弱复苏的宏观经济环境中,大行估值回升空间受到一定约束,但是大行稳健的经营策略,综合化经营的优势,健全的风控模式,日臻完善的公司治理结构,这都有助于大行贡献稳定业绩。

  而此前也有分析认为,五大国有商业银行2012年净利润合计有望超过7500亿元,胜于预期,此外,目前尚未披露年报的股份制银行业绩超预期的可能性很大。

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